周三(5月18日)，黄金市场仍难以在1800美元以上取得实质性涨幅。不过，一位市场分析师说，由于投资者继续忽视市场上的风险，黄金价格仍然便宜。
Degussa首席分析师Thorsten Polleit在最新的市场评论中称，黄金和白银都相对便宜，因投资者忽视了美联储升息将美国经济推入衰退的风险。
根据芝加哥商业交易所联邦观察工具，市场预计到今年年底利率至少会达到3%。市场预期美联储将在未来3次货币政策会议上各升息50个基点。
“听起来不多。但对美联储将结束其极度扩张政策的预期，已经在金融市场引发了某种滑坡效应。”
黄金和白银在过去4周遭遇重大抛售压力的原因之一，是投资者相信央行能够实现“软着陆”，其足以减缓通胀增长的压力，但又不足以将经济推入衰退。
“只要金融市场有理由相信，各国央行能够在升息以抑制通胀和防止金融和经济体系跌落悬崖之间取得可接受的平衡，黄金和白银价格目前可能不会大幅上涨。”“然而，各国央行的计划不成功、导致重大危机的风险是真实存在的，而且不可忽视。”
但是，Polleit补充说，美联储正在走一条非常狭窄的道路，因为世界范围内的巨额政府债务使这条道路变得困难。波利特指出，全球债务水平占全球GDP的351%。
“出现问题的风险是巨大的，特别是考虑到创纪录的全球债务水平，”他说。
Polleit称，即使美联储能够避免将经济推入衰退，但一旦投资者意识到通胀将比预期在更长时间内维持在高位，黄金和白银仍有可能上涨。
一种可能的情况是，央行将稍微提高利率，但不会达到“崩溃系统以降低通胀的程度。这表明，商品价格通胀将在更长时间内保持在高位，但可能不会失控，”他表示。“未来几年，实际利率，即扣除通胀因素的名义利率，很可能仍将处于负值。”
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