由于美元和债券收益率飙升，黄金市场在过去三个月大幅下跌；不过，一位投资组合经理乐观地认为，随着金价守住1700美元处的支撑，黄金正接近触底。
Sprott Hathaway Special Situations Strategy高级投资组合经理John Hathaway表示，尽管黄金仍面临一些具有挑战性的逆风，但基本面前景已开始转变。
在市场期待美联储周三加息75个基点之际，Hathaway发表了对黄金的乐观展望。他说，他看多黄金的一个原因是，美联储的紧缩周期已经接近尾声，而不是开始。
他补充说，收紧货币政策可能已经将美国经济推入衰退。
他说：“美联储的鹰派姿态正在损害经济。如果你在实时的基础上看经济，它正在下降。任何显示美联储放松加息的迹象，都将对黄金有利。”
Hathaway表示，他预计美联储将在夏季结束前开始调整政策，放慢加息步伐。他补充说，该央行不希望在11月大选前将经济推入衰退。
“到夏末，通胀率可能会从9%回落，美联储将宣布胜利。但温和并不是胜利，通货膨胀仍将居高不下，这对消费者来说是个问题。”
目前，金价面临的最大阻力是美元。上周，美元创下20年来的新高，与欧元平价。尽管美元已脱离高点，但仍具有韧性。不过，Hathaway表示，展望未来，他预计美元对黄金的影响不会那么大。
Hathaway说，在美国经济衰退威胁加剧之际，他也看到了欧洲潜在主权债务危机的迹象。上周，欧洲央行出乎市场意料地加息50个基点。欧洲央行还宣布，将继续购买问题国家的债券，以确保欧洲债券市场不会分裂。
“主权债务危机可能轻易将金价推回纪录高位，无论美元走势如何，”他说。“下一只黑天鹅将与不守规矩的外汇市场有关。金融市场的系统性风险达到了20多年来的最高水平，我一直在黄金市场。”
不仅黄金的基本面前景开始发生变化，Hathaway还表示，市场的投机仓位已经成熟，可以进行反向交易。他补充称，黄金和采矿业的人气已跌至多年低点。
“我把这些数字看作是一个信号，表明人们情绪低落、灰心丧气。正是从这些心理上的低点，你才会看到这些戏剧性的反弹。”
至于投资者在当前环境下应该持有多少黄金，Hathaway表示，有理由认为应该增持。世界黄金协会(World Gold Council)的研究建议，投资者应在投资组合中持有2%至10%的黄金。
他说：“在过去20年里，实物黄金已被证明是一种重要的多元化投资手段。对于希望得到真正保护的保守投资者来说，投资组合中5%的比例并不疯狂。”
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