黄金市场可能难以吸引西方投资者的注意力，不过，东方消费者继续以创纪录的速度涌入这种贵金属。
分析师指出，最近几周，随着以日元计价的黄金创下历史新高，日本和中国投资者都成为了重要的黄金买家。与此同时，上海黄金交易所(SGE)黄金期货相对于纽约商品交易所(Comex)黄金期货的溢价创下历史新高。
（图源：彭博社、上海黄金交易所）
中国的溢价已开始在社交媒体上引起广泛关注，许多分析师对这种前所未有的环境发表了评论。
世界黄金协会(WGC)首席市场策略师里德(John Reade)在接受Kitco News采访时说，中国黄金市场正在酝酿一场完美风暴，因在需求仍处于合理高位之际，中国政府似乎在抑制进口。
里德指出，周四上海黄金交易所对纽约商品交易所期货的溢价上升了6.4%，这是他开始监测黄金市场以来看到的最高水平。
一些分析人士说，中国政府在开始放松货币政策之际限制黄金进口并不奇怪。较高的黄金溢价降低了黄金与不断走弱的日元之间的竞争。
里德说，这种猜测背后没有确凿的证据。与此同时，他补充说，这可能行不通，因为投资者似乎愿意为黄金支付更高的价格。
他说:“一些处于边缘地带的投资者正在以更高的溢价买入黄金，以保护自己。”“需求虽然有所上升，但没有什么值得长篇大论的，所以我认为这更多的是供应问题。这不是我们第一次看到溢价暴涨。但这是我们第一次看到溢价涨到这么高。所以它可能确实向你展示了一些不同的东西。”
社交媒体上的一些分析人士猜测，上海黄金交易所溢价较高是由于中国努力增强人民币的国际信誉，并推动石油人民币。
不过，里德说，他不太相信这种猜测，因为中国央行有更好、更便宜的方式来建立黄金储备。
“中国在国际市场上购买黄金，它不想影响国内市场，”他说。“当央行可以通过(场外)市场在国际上购买黄金时，为什么要支付溢价并迫使溢价更高呢?”
至于这可能对整体市场产生的影响，虽然溢价不一定会影响纽约商品交易所的期货，但这仍是一个值得关注的重要趋势。
“中国是全球最大的黄金消费国。它是最大的黄金进口国;它是最大的黄金精炼厂;它是最大的珠宝市场，也是最大的投资市场之一。它有增长的潜力，”他说。“在中国发生的事情不会只留在中国。”
Zaye Capital Markets首席投资长阿斯拉姆(Naeem Aslam)说，尽管中国需求将为金价提供一些更广泛的支撑，但黄金市场近期仍面临一些重大挑战。
“目前金价的走势并不表明多头可以维持更长的时间，因为我们即将迎来又一个下跌周。我认为，进入下周，交易商将集中关注更大的因素，比如美联储根据近期通胀数据对其货币政策的立场，而金价需要关注的支撑位将是1900美元。”
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