本周展望：美国PCE重磅来袭，多国通胀数据“不甘落后”

上周，受美联储鸽派言论打压，美元遭遇重挫。展望本周，市场焦点仍在美联储，个人消费支出(PCE)通胀数据将成为的主要焦点。欧元区通胀数据对欧洲央行降息前景至关重要。此外，投资者还将关注澳大利亚和日本东京的CPI，以及加拿大的GDP数据。

美联储主席鲍威尔上周五(8月23日)称，政策调整的时机已经到来，暗示即将降息。分析师称鲍威尔发出迄今为止最强烈的降息信号。

鲍威尔说道：“政策调整的时机已经到来。对通胀率迈向2%的信心增强。我们并不寻求或欢迎劳动力市场进一步的降温。我们将尽一切努力支持劳动力市场使之强劲，同时在实现价格稳定方面取得进一步进展；政策利率水平为应对风险提供了充足的空间，包括劳动力市场出现进一步不利的疲软。”

上周三公布的美联储会议纪要显示，政策制定者强烈倾向于9月降息，一些与会者认为7月就已具备降息条件。

上周三公布的会议纪要显示：“一些人认为，近期通胀方面的进展和失业率的上升为在本次会议上将政策利率目标区间下调25个基点提供了合理的理由，或者说他们本可以支持这样的决定。绝大多数人认为，如果数据继续符合预期，那么在下次会议上放宽政策可能是合适的。”

追踪美元兑六种主要货币的美元指数上周五重挫0.82%，至100.68。上周美元指数收盘暴跌172点，跌幅达到1.68%。

PCE通胀会令鸽派预期失望吗？

美联储期待已久的鸽派政策转向即将到来，市场正准备在9月17日至18日的会议上迎接美国本周期的首次降息。然而，美联储在很大程度上仍依赖于数据，由于9月份的决定也包含最新的点阵图，利率路径远未确定。

知名机构XM指出，联邦公开市场委员会(FOMC)的鹰派成员仍然认为通货膨胀存在一些上行风险，如果美联储要在2024年像市场预期的那样降息100个基点，那么即将发布的数据将需要大幅下行。

因此，周五的个人收入和支出报告将再次成为焦点，该报告包含消费数据以及至关重要的个人消费支出(PCE)物价指数。

美国核心PCE物价指数在6月份同比上升2.6%，7月份可能会保持在这个水平。总体PCE同比数据预计也将稳定在2.5%。

作为美联储最青睐的通胀指标，核心PCE物价指数同比变化对政策制定者有较大影响。

美国7月核心PCE物价指数预计环比上升0.2%。FXStreet分析师Eren Sengezer表示，由于鲍威尔的最新言论表明，政策制定者现在更关注劳动力市场，而不是通货膨胀，因此可能需要0.4%或更高的数据，美元才会果断上涨。

与此同时，个人消费预计在7月份环比增长0.5%，虽然这可能会进一步缓解对经济衰退的恐慌，但它可能会削弱大幅削减利率的希望。此外，预计美国7月个人收入仅增长0.2%。

美元上周大幅下挫，但如果经济报告比预期更加火热，美元容易出现反弹。

美国国债拍卖 英伟达财报也即将出炉

在周五的关键PCE通胀数据之前，美国7月份耐用品订单将于周一公布，美国8月谘商会消费者信心指数将于周二公布。此外，美国第二季度GDP修正值将于周四公布，芝加哥PMI将于周五公布。

本周美联储官员的言论将有限，在周五PCE数据公布之前，投资者不得不遵循美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔讲话中定下的基调。不过，未来一周大量美国国债标售可能会刺激债券市场出现一些波动，因交易量从夏季的平静中回升。

但在股市，交易员也将受到英伟达定于周三发布的最新业绩的指引。

英伟达一直是大型科技股今年股价巨幅崛起的核心，今年迄今为投资者带来超过150%的获利。虽然美股科技七巨头中的其他公司财报表现好坏参半，但英伟达财报可能会成为大型科技股下一个关键催化剂。

欧洲央行下次会议前的最后一份欧元区CPI报告

欧元/美元汇率本月飙升，自去年12月以来首次突破1.11。尽管市场强烈预期欧洲央行将在9月份再次降息，但欧元仍出现上涨。

然而，尽管9月份降息的可能性很大，但一个很小但很重要的风险是，欧洲央行的政策制定者届时不会相信有必要再次降息。

周五欧元区8月份CPI初值将出炉，数据表现将对欧洲央行在9月份进一步放宽政策开绿灯起到至关重要的作用。

欧元区的总体通胀率预计将从7月份的同比2.6%降至8月份的2.3%，使其更接近欧洲央行2%的目标。剔除所有波动项目的核心通胀率预计将小幅下降至2.8%。

XM指出，如果通胀数据令人失望，可能会进一步推高欧元/美元汇率，不过不太可能改变9月份降息的市场共识。

欧元区其他数据方面，下周一德国Ifo商业景气指数将受到关注，欧元区经济景气指数将于下周四公布。

东京CPI将成为日本央行考虑下一步举措的关键

日元，或者更具体地说，日本央行对美元的困境负有部分责任。日本多年来的超宽松货币政策即将结束的现实终于触动投资者的神经。日本央行在7月份的会议上宣布加息，并宣布将资产购买规模逐步缩减一半。

日本央行很有可能在年底前祭出第三次加息。尽管日本央行对目前市场的不稳定感到担忧，但日本央行行长植田和男暗示，如果经济和通货膨胀保持在正常轨道上，就有可能进一步加息。

因此，将于周五公布的东京CPI数据将非常重要，因为它被视为全国CPI数据的前奏，而全国CPI数据要晚得多才会公布。

日本8月东京消费者物价指数2(CPI)同比升幅料维持在2.2%；但8月东京核心CPI同比升幅预计将从2.2%提升至2.3%。

日本下周五将公布一系列其他指标，包括7月工业生产初值、零售销售和失业率。

澳洲联储希望在通胀方面取得更多进展

在澳大利亚，通胀也将是主要主题。月度CPI数据将于周三公布，将受到投资者密切关注，因对通胀的担忧依然存在。

6月份，澳大利亚CPI年率终于小幅降至3.8%，此前几个月CPI一直在上升。

但澳洲联储的政策制定者希望看到CPI进一步下跌，然后才会放弃鹰派立场。

如果7月份通胀没有新的进展，澳洲联储几乎肯定会继续排除今年降息的可能性，这将对澳元有利。澳元/兑美元在8月份上涨近3%。

但如果澳洲第二季度建筑业数据(周三出炉)和资本支出数据(周四出炉)不及预期，则澳元走势可能存在一些下行风险。

加拿大GDP对加拿大央行降息押注是否重要？

在降息竞赛中走在前面的央行是加拿大央行。由于加拿大的通货膨胀总体上与预期相符，投资者已经消化9月份再降息25个基点的可能性超过90%。

然而，强于预期的经济增长可能是加拿大央行政策制定者决定不采取行动的原因之一，这令投资者将焦点放在周五公布的第二季度GDP数据上。

此外，周四的6月份的工资增长数据可能也会引起对加元的一些关注。