黄金在触及两周高点后回落 市场焦急等待美国就业数据

黄金在触及两周高点后回落 市场焦急等待美国就业数据

周四（8月1日），黄金价格在周四小幅下跌，此前美元上涨，导致黄金在触及两周高点后回落。市场的关注点转向即将公布的美国非农就业数据，该数据将于本周五公布。

现货黄金收跌0.05%，收报2445.84美元/盎司。此前在本交易时段中曾触及自7月18日以来的最高点。

【市场消息分析】

因各国央行货币政策继续扰动货币市场，美元在前一天下跌后上涨。纽约尾盘，ICE美元指数涨0.23%，报104.339点，日内交投区间为103.863-104.447点。彭博美元指数涨0.34%，报1257.98点，日内交投区间为1251.80-1258.83点。

3个月期/10年期美债曲线倒挂程度不断加深，表明美联储降息时间可能比看起来更遥远。利率高企恐将引发经济衰退风险，并削弱全球需求，而这两者都可能对石油等大宗商品的价格构成重大威胁。2022年11月8日至2024年7月26日，该利差一直为负，持续了626天。2年期/10年期美债收益率曲线也一直处于倒挂状态，从2022年7月5日到2024年7月26日，持续了752个日历日。4月，该收益率曲线转向，并再度走阔，这可能反映出投资者对美联储将在2024年降息的言论持怀疑态度，表明美联储面临着一场比预期更艰难、更漫长的抗通胀斗争，令经济陷入潜在衰退的路径有所缩短。

尽管美国联邦储备委员会在周三的政策会议上维持利率不变，主席杰罗姆·鲍威尔表示，如果美国经济按照预期发展，利率可能会在9月份就会被下调。

TD证券商品策略主管Bart Melek表示：“市场普遍认为我们会在9月份看到降息，并且有些市场人士讨论了美联储可能下调50个基点的可能性。”

美国供应管理协会 (ISM) 报告强调，7 月份制造业活动跌至衰退水平，并创下 2023 年 12 月以来的最低水平，此后金融市场转向避险。这引发了人们对美联储落后于形势的担忧，以及经济可能走向更硬着陆的担忧。

美国劳工统计局（BLS）透露，美国申请失业救济人数较前一周报告有所增加，且超过经济学家的预期。

最新一轮的数据证明了降息的合理性，但美联储官员仍然对通货紧缩进程持怀疑态度，并表示希望看到更多数据。

据CME“美联储观察”数据，美联储9月降息25个基点的概率为78%，降息50个基点的概率为22%。美联储到11月累计降息50个基点的概率为29.1%，累计降息75个基点的概率为57.1%，累计降息100个基点的概率为13.8%。

作为传统上对地缘政治和经济风险的有效对冲工具，黄金通常在低利率环境中表现良好。

交易员们现在等待周五的美国就业报告，以获取更多有关美联储政策走向的线索。

与此同时，中央银行的购买和亚洲的实际需求仍然较为平淡，“所以现在黄金市场并没有全力运转，但我们怀疑到某个时候它会这样，”Melek补充道。

花旗分析师在一份报告中写道：“尽管5月和6月中国人民银行的黄金采购‘报告’最近缺席，但2024/2025年中央银行的黄金需求应该仍然保持高位。”

中国央行，2023年最大的官方黄金买家，在6月连续第二个月没有增加黄金储备。

TDS 商品策略师 Daniel Ghali 指出，地缘政治风险引发了对避险资产的新一轮需求，但金价的上涨目前很大程度上受到美元疲软的支撑，“地缘政治风险已引发对避险资产的新一轮需求，但除非形势进一步升级，否则金价上涨目前主要受到美元疲软、亚洲货币走强以及债券市场强劲买盘的支撑，而非黄金本身的需求。从本质上讲，这实际上表明黄金流动的背景并不有利。”“中东地缘政治降级的任何迹象都有可能对黄金多头造成重大损害，避险资金流动的逆转可能迫使自由裁量基金经理清算其膨胀的头寸，这反过来可能催化随后的大规模抛售活动，如果价格在活跃的期货中重新回到 2400 美元/盎司的关口，CTA 趋势追随者就会出现这种情况。”“亚洲货币的强势实际上正在摧毁该地区对贵金属作为货币贬值对冲工具的需求，而这种需求是推动黄金价格最近创下历史新高的关键因素。亚洲仍处于买方抵制状态，没有迹象表明宏观驱动因素会复苏，而正是宏观驱动因素最初激发了他们对黄金的无限需求。”

今年以来，黄金表现强劲，成为2024年表现最佳的资产类别之一。中国黄金协会数据显示，6月底，伦敦现货黄金定盘价为2330.90美元/盎司，较年初上涨12.34%。上海黄金交易所Au9999黄金6月末收盘价549.88元/克，较年初上涨14.37%。展望金价走势，专家认为，黄金价格将受多重因素影响，或在高位震荡。年鉴预计，2024年黄金年平均价格将上涨16%，达2250美元/盎司。

【下一交易日重点关注财经数据与事件（北京时间）】

① 14:30 瑞士7月CPI月率

② 14:45 法国6月工业产出月率

③ 20:30 美国7月失业率

④ 20:30 美国7月季调后非农就业人口

⑤ 22:00 美国6月工厂订单月率

⑥ 次日01:00 美国至8月2日当周石油钻井总数

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