周四（7月23日），现货白银在本周连续上涨突破了2016年高点21.23美元/盎司后，迎来一波回调，跌幅高达1.54%至22.621美元/盎司。
由于投资者担心疫情引起的全球经济衰退和复苏的势头，投资者寻求可靠的价值储备，导致了抢购贵金属的热潮。美元疲软也使外国投资者购买黄金和白银的价格变得相当便宜，而低利率使得诸如美国国债等其他避险资产的吸引力下降。
而早在7月16日，Sprott为其物理白银信托（PSLV）提交了一份简短的招股说明书。该文件使Sprott筹集了高达15亿美元的资金，这些资金将直接用于购买银条（不包括费用）。以周三的收盘价计算，约合6500万盎司白银。而在2019年，全球白银总产量为8.365亿盎司。所以Sprott的备案（如果得到完全认购）相当于每年全球产量的8％。这是一个影响市场动向的重要事件。自申请以来，白银涨幅超过15%。
Sprott的备案文件点燃了市场，并可能挤压白银空头头寸。因为这一举动可能使投资者想起了Hunt brothers在1979年如何垄断相对较小的全球白银市场。在1979年1月1日至1980年1月18日期间，由于Hunt brothers控制了大约1/3的白银市场，白银暴涨了713％。虽然价格最终暴跌，但这是一个让投资者难以忘记的教训。
而黄金/白银的比率也从今年的高点一路下跌，截止昨日收盘降至80.19。尽管难以计算出正确的黄金/白银比率，但推动任何两种商品之间的价格关系的因素之一是每种商品的数量（仅是参考因素）。根据《CRC化学与物理手册》（第97版（2016-2017），第14-17页），每公斤地壳中有0.075毫克银和0.004毫克金。这意味着地球上银的数量是金的18.75倍。使用今天的黄金价格，该比率意味着白银的价值略低于100美元/盎司。尽管这一数据并不意味着价格比例一定会被调整，但显着偏离意味着白银相对于黄金的价值被低估了。
从短期的技术面来看，白银正在极端上涨的同时，进行一定盘整。从每小时走势图中可以看出，动量发散且不断测试上涨的趋势线，显示出利空信号。但月线图和4小时线图提供了看涨前景。4小时图显示多头在50%的斐波那契回撤位找到了新的支撑。
（现货白银每小时走势图，）
（现货白银4小时走势图，）
（现货白银月线图，）
白银一直被称为穷人的贵金属，大多分析师预计价格将进一步上涨，但有些人仍持谨慎态度。Oanda的高级市场分析师Jeffrey Halley说：“在这种环境下选择（市场）顶端是比较危险的，这仅适用于勇敢，财力雄厚或顽强的人。”
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