美联储宣布缩减购债且暗示至2024年将升息8次,显示美国的通膨压力仍沉重,而英国、欧元区和多个新兴市场国家的通胀压力也在上升,而这将有利于黄金。短线上,黄金可望有较为突出的表现。中长期来看,若通胀持续更久的时间,预料对金价的影响将逐渐超过利率上扬,因为较高的通胀将抵销利率涨幅,使得实质利率保持在负值,进而降低持有黄金的机会成本。
在抗通胀的投资路上,实际上并非仅有实体黄金受到瞩目。世界黄金协会最新发布的《全球黄金需求趋势报告》显示,2021年全球黄金需求总量(不含场外交易)达到4021吨,已从2020年新冠疫情带来的冲击中逐步恢复。其中2021年,中国黄金需求整体展现出强劲态势。
世界黄金协会的数据显示,2021年第四季度的全球黄金需求量为1147吨,是2019年第二季度以来的最高季度水平,同比增长近50%。受通胀压力上升和新冠疫情持续造成的经济不确定性影响,零售投资者寻求避险,从而推动全球金条和金币年需求同比增长了31%,达到1180吨的8年高点。
与此同时,世界黄金协会的数据显示,由于部分战术性投资者在年初新冠疫苗推出时缩减了对冲投资,且利率上升使黄金持仓成本增加,因此2021年全球黄金ETF持仓量下降了173吨。然而,这些流出仅占全球黄金ETF过去五年来累计流入的2200吨的一小部分,说明投资者仍会持续关注黄金作为投资组合重要组成部分的价值。
在消费需求方面,2021年全球金饰消费需求复苏,基本与疫情前2019年的2124吨总量持平。这得益于第四季度的强劲表现,该季度的全球金饰消费需求达到2013年第二季度以来的最高水平。
值得注意的是,2021年的平均金价相较2013年第二季度的金价高出25%,进一步突显了最近一个季度的强劲需求。作为连续十二年的黄金净买家,2021年各国央行总计增持黄金463吨,较2020年增长82%。来自新兴市场和发达市场的多国央行均增加了黄金储备,使全球央行黄金储备总量达到近30年来的最高水平。
5种受到市场欢迎的黄金资产:
1.实体黄金
实体黄金投资,指的是金条、金币及黄金首饰,主要是以持有黄金实物作为投资。黄金本身有很强的保值作用,而目前金条是比较通用的交易单位,但单价也较高,一条1公斤的价格就上百万。通常银行只收金条、金币等固定规格的黄金,银楼则会收金饰类有造型的黄金,但价格比较差。
优点:可以带著走
缺点:交易成本高、需要保管成本
2.黄金存摺
所谓的黄金存摺,指的是投资人到银行开户,拿到存摺后就可以开始购买黄金,投资人视银行当时揭示的黄金存摺牌告价格,决定是否买卖。不过需要注意的是,透过黄金存摺交易,跟汇率一样有买入、卖出的价差,因此黄金存摺较不适合短进短出。
另外,黄金存摺可以换成黄金现货,不过一旦换成现货后,就不可以再转为黄金存摺。黄金存摺和黄金现货一样,不会有利息,因此黄金存摺的获利方式只有低买高卖,赚价差。
优点:可兑换实体黄金
缺点:不适合频繁买卖,赚价差
3.黄金期货
黄金也可以买卖期货、选择权。黄金期货和一般的期货一样,也有交易单位、品质等级、期限、最后到期日等内容,比较适合想短线赚波段的投资人。
优点:交易成本低、多空都能操作
缺点:不适合长期持有、杠杆交易波动大
4.黄金现货
现货黄金是国际性的投资产品,由各黄金交易商建立交易平台,以杠杆比例的形式进行网上买卖交易,黄金现货的概念如同股票。
优点:价差比黄金存摺低、可兑换成实体黄金
缺点:成交量小、流动性差、汇率风险
5.黄金ETF(指数股票型基金)
黄金ETF主要是紧密追踪黄金价格,并在证交所上市的基金。但由于黄金ETF是经理人操作,因此投资人需要付费。黄金ETF虽然是利用黄金期货使绩效趋近于黄金现货,并非真正持有黄金现货。
优点:交易方式简单
缺点:有汇率风险
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