黄金和标准普尔500指数的比率正在打破过去100年来的第三次重大盘整。黄金周四(4月20日)亚市报在1993美元，仍然无法打破2000美元区间震荡的死循环。从历史升幅去看，分析师认为短线上的估值已经合理，恐怕难再有大幅波动，需要至少两年时间去追高，技术面持续为此火上浇油。
Crescat Capital合伙人兼投资组合经理Otavio Costa指出，当前贵金属令人着迷的是，在美国国债曲线出现重大扭曲之后，黄金与标准普尔500指数的比率再次追踪其历史表现。
他解释：“我们的实证分析表明，今天贵金属相对于整体股市的表现仍处于初始阶段。准确地说，回溯到1970年，在美国国债曲线倒挂超过70%之后，这一比率在接下来的两年里往往会平均升值72%。”
“该指标在2022年11月正式闪出警示信号，如黄线所示，请注意在第八个月大关处开始出现强劲的回报加速，而我们现在正处于第7个月的位置上。”
鉴于历史上金融资产的价格非常昂贵，尤其是与大宗商品和黄金相比，这种交易的两条腿都很有可能奏效，即贵金属随着股市下跌而上升。
回想一下，在1973-74年的滞胀危机和科技泡沫破灭期间也是如此。Otavio指出：“在我看来，这与当前的环境非常相似。如蓝线所示，在这两个特定案例中，黄金与标准普尔500指数的表现几乎是包括所有其他时期时的2倍。”
独立贵金属技术分析师Mike Roy表示，进一步提到，黄金/标准普尔500指数比率似乎正在打破过去100年来的第三次重大盘整。第一次整合从1935年到1972年持续大约37年，导致黄金从35美元上升25倍至1980年的最高点875美元。
黄金/标准普尔500指数的第二次重大突破发生在2002年，经过12年的盘整。这与金价从2000年的250美元上升到2011年的近2000美元相符。
Roy补充：“黄金/标准普尔500指数最近的整合幅度小于前两次，因此这次我们可能不会看到黄金的大幅波动，但我仍然预计，价格在未来几年从今天的水平上升倍数。”
“20水平的随机看涨交叉的历史重要性，为这场大火火上浇油。”
他继续补充，白银/标准普尔500指数比率显示出与黄金比率相似的情况，因为它也在过去100年中打破了第三次重大盘整。1970年至1980年间，之前的突破对应于白银从约1.30美元上升37倍至40美元。
从2001年到2011年，从大约4.00美元到50美元是12倍。在类似的随机指标设置下，人们不禁对未来十年灰色金属的未来极为乐观。
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